The Haar Wavelet Transfer Function Model and Its Applications

Abstract

In the paper the Haar wavelet transfer function models are suggested as a way to parsimoniously parametrise the impulse responses and construct models with parameters providing an insight into the frequency content of the relationships under scrutiny. Besides, the models enable to verify hypotheses concerning changes of the regression parameters across dyadic scales (octave frequency bands). In the paper some theoretical properties of the models are investigated and an empirical illustration is provided. In the empirical study returns on WIG are modelled with the help of returns on S&P 500. Interestingly, besides the insight into the frequency content of the relationship, the empirical wavelet transfer function models also provided good forecasts.

W artykule proponuje się falkowy model funkcji transferowej oparty na falce Haara jako metodę konstrukcji modeli funkcji transferowej pozwalającą na oszczędną parametryzację odpowiedzi impulsowych oraz dostarczającą parametrów, które mają ciekawą interpretację częstotliwościową, dając wgląd w kształt funkcji przyrostu i spektrum fazowego procesu dwuwymiarowego. Ponadto pozwalają one na weryfikację hipotez dotyczących zmian współczynnika regresji w zależności od diadycznej skali czasu. W artykule analizuje się teoretyczne własności takich modeli i ilustruje w przykładzie empirycznym dotyczącym modelowania stóp zwrotu z indeksu WIG w zależności od stóp zwrotu z S&P 500. Interesujące jest, iż poza ciekawymi interpretacjami parametrów oszacowane falkowe modele funkcji transferowej dostarczyły także dobrych prognoz.