Optimal monetary policy with a cost channel

dc.contributor.authorRedo (Dynus), Magdalena
dc.date.accessioned2017-02-21T10:14:29Z
dc.date.available2017-02-21T10:14:29Z
dc.date.issued2017-02-21
dc.description.abstractMore and more research is confirming the influence of monetary policy over supply through the costs level (especially in reference to the working capital costs) and over the marginal costs of a given enterprise which influences their pricing policy and manufacturing decisions. Thus, it has become a necessity in the monetary policy's effectiveness to take into account cost channels of transmitting monetary policy into economy, along with identification of factors determining its effectiveness. It may point out to the stronger reaction of the central bank in order to repress costly inflationary pressure; it may as well point out to a lower interest increase in order to not increase inflation expectations. It depends on the specificity of a given economy – to be precise, the role o of a cost channel and market expectations, as well as the strength of an interest rate channel. The central bank should analyze the effects of its actions in order to neutralize negative consequences and increase its effectiveness. Thus, when it comes to the cost channel, it comes as more effective for the central bank to focus on the inflation goal and to base the monetary policy on the aim of achieving this goal. To strengthen the effectiveness and credibility, it is necessary to create a realistic strategy should economical crisis occur.pl
dc.description.abstractPonieważ coraz większa ilość badań dowodzi wpływu polityki pieniężnej na podażową stronę gospodarki poprzez wpływ na poziom kosztów finansowych (w szczególności kosztu kapitału pracującego), a tym samym na wysokość kosztów marginalnych przedsiębiorstwa, co wpływa na ich politykę cenową i decyzje o wielkości produkcji, to kluczowym dla skuteczności polityki pieniężnej jest uwzględnienie kanału kosztów w transmisji polityki pieniężnej do gospodarki wraz z identyfikacją czynników determinujących jego drożność. Może ono wskazywać na silniejszą reakcję banku centralnego, by tłumić kosztową presję inflacyjną, albo na słabszy wzrost oprocentowania, by nie wzmagać oczekiwań inflacyjnych. Zależy to od specyfiki danej gospodarki – od roli, jaką odgrywa w niej kanał kosztów oraz oczekiwania rynkowe, ale także od siły działania kanału stopy procentowej. Bank centralny powinien więc zgłębiać skutki swych działań, by neutralizować ich negatywne efekty, a tym samym podnieść swą skuteczność. Dlatego też w sytuacji działania kanału kosztów właściwe wydaje się skupienie banku centralnego na celu inflacyjnym i oparcie polityki pieniężnej na zobowiązaniu do jego osiągnięcia. Dla wzmocnienia skuteczności i wiarygodności niezbędne jest również wypracowanie realistycznej strategii działania na wypadek załamania się płynności w gospodarce.pl
dc.identifier.issn1505-2192
dc.identifier.otherDOI: 10.15804/athena.2016.52.07
dc.identifier.urihttp://repozytorium.umk.pl/handle/item/4081
dc.language.isoengpl
dc.relation.ispartofseriesAthenaeum;vol. 52/2016
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccess
dc.subjectmonetary policypl
dc.subjectthe transmission mechanism of monetary policypl
dc.subjectchannels of monetary transmissionpl
dc.subjectcost channelpl
dc.subjectthe cost of working capitalpl
dc.titleOptimal monetary policy with a cost channelpl
dc.title.alternativeOptymalna polityka pieniężna w sytuacji istnienia kanału kosztówpl
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/articlepl

Files

Original bundle

Loading...
Thumbnail Image
Name:
Redo Athena 52.pdf
Size:
1.2 MB
Format:
Adobe Portable Document Format

License bundle

Loading...
Thumbnail Image
Name:
license.txt
Size:
1.34 KB
Format:
Item-specific license agreed upon to submission
Description: